海澜之家2026年半年营收超124亿：多轮驱动主营业务稳健向新

2026年上半年，在国内服装消费市场温和复苏、消费需求更趋理性务实的大背景下，海澜之家集团继续锚定"聚焦品牌，拥抱全球，普惠生活"的战略方针，以20周年全新品牌价值主张"创造有生命力的服饰"为指引，在产品创新、品牌矩阵、渠道优化、数字化转型与国际化拓展等多个维度持续发力，主营业务呈现出稳健发展、多点开花的良好态势。

8月28日盘后，海澜之家（600398.SH）发布了2026年半年度财报。报告显示，公司实现营业收入124.20亿元，同比增长7.38%，归母净利润14.88亿元，经营现金流26.57亿元；

作为亚洲第一、全球第二大的男装品牌，海澜之家主品牌始终是集团发展的压舱石。2026年上半年，主品牌在"适人体、优人态、合人需、达人意"的服装设计原则指导下，持续推动产品升级与品牌焕新，巩固了在中国男装市场的绝对领导地位。报告期内，主品牌海澜之家实现营收94.05亿元，同比提高12.03%。

产品端：

科技赋能，多元升级。公司持续加码研发投入，依托"海澜云服实验室"的产学研创新平台，携手清华大学、东华大学等顶尖高校及科研机构，将石墨烯蓄热、凉感防晒、生物基环保面料等先进技术规模化应用于产品体系。HLA-TECH（功能科技）、HLA-FEEL（优质面料）、Hi-T（人文光采）、HLA-ECO（绿色环保）四大"银弹"系列不断迭代升级，推出轻商务休闲、轻户外机能、国潮时尚等多元新品矩阵。远行冲锋甲、墨羽轻壳皮肤衣、极光95绒等极致单品持续获得市场认可，在保留经典商务核心、服务成熟客群的同时，精准触达Z世代年轻职场人群，打破了传统男装的刻板印象。

品牌端：

国民共鸣与年轻破圈双向赋能。上半年，海澜之家品牌营销亮点频出。连续第二年成为江苏省城市足球联赛（苏超）官方战略合作伙伴，独家冠名央视网络春晚、登陆央视春晚、冠名无锡马拉松，深度绑定国民级文化与体育IP，持续深化"与消费者共生，与美好同行"的国民品牌内涵。与此同时，官宣全能偶像黄明昊成为"元气夏日系列代言人"，签约新生代艺人担任品牌大使，通过年轻化的代言矩阵、新潮的营销内容与联名合作，为品牌注入青春活力，实现品牌形象从"国民信赖"向"年轻认同"的延伸拓展。

"多品牌、全品类、集团化"是海澜之家的核心战略方针。上半年，集团旗下各品牌在各自赛道精准卡位，形成成熟、成长、培育阶梯式发展的良性格局，协同效应持续显现。报告期内，公司其他品牌营收19.40亿元，同比提高29.34%。

成熟品牌稳健领航。轻奢女装品牌OVV继续以"不费力的高级感"为专业独立女性打造摩登衣橱，围绕"人衣合一"理念，凭借优质面料、极简设计与实用主义美学，不断夯实细分市场优势，与品牌代言人深度合作的主题营销持续提升品牌调性。高端婴童品牌英氏YeeHoO坚守"纯、柔、净、美"的产品哲学，围绕P&P与PURE等年度高端产品线展开系统推广，深化"轻奢育儿"品牌理念，并通过扩充中童产品线进一步拓宽品牌在全年龄段童装市场的竞争优势。

成长品牌势能释放。简潮时尚男装品牌黑鲸（HLA JEANS）以"社群文化×生活乐趣"为焦点，通过"Mei+"基础系列、"Cooli+"潮流系列及各类趣味联名，渗透青年文化圈层，与年轻人共创潮流生活新方式。与奥地利运动品牌HEAD（海德）合作的专业运动服饰业务持续推进，围绕网球、滑雪两大品牌基因，打造从场上到场下的全旅程运动装备，切入快速增长的运动服饰赛道。

新业态成为增长新引擎。独家授权代理的阿迪达斯FCC系列业务发展势头强劲。该产品线精准定位新兴市场消费者对高性价比运动产品的需求，依托海澜之家在下沉市场积累的深厚渠道经验与零售运营能力，门店拓展与市场渗透持续加速,报告期内，阿迪达斯FCC门店增长至723家。

与京东联合打造的城市奥莱业务京东奥莱，凭借"轻资产、更下沉、壁垒高、全域打通"的差异化优势，选址贴近城市核心生活圈，汇聚耐克、阿迪达斯、彪马、蔻驰等上百个知名品牌，主打"家门口的大牌低价"，经销+代销的轻资产模式快速复制，报告期内，门店规模增长至61家，成为集团业态革新战略的重要落点。

上半年，海澜之家继续以渠道精细运营为引擎，深化线上线下融合，持续提升运营质效。

线下渠道：提质增效，结构优化。公司秉持"精布局、高品质、强体验"的发展指引，持续优化线下门店网络，重点提升购物中心等直营渠道的占比，优化调整低效加盟门店。大量核心商圈、地标性商业综合体的高势能直营门店落地，不仅显著提升了品牌形象与消费体验，也带动了整体店效与毛利率的稳步提升。同时，运动品牌门店与城市奥莱门店加快扩张，进一步丰富了渠道结构。报告期内，海澜之家直营门店净增105家，占比提升至30.29%。

线上渠道：内容驱动，全域增长。线上业务继续保持强劲增长态势，成为拉动营收的关键引擎。公司构建起"传统电商+直播电商+即时零售+私域运营"的全矩阵运营体系，深耕内容营销，聚焦全域运营。在天猫、京东等传统平台保持稳定增长的同时，在抖音、快手等直播电商赛道稳居男装品类头部位置。通过战略联动头部达人与垂类意见领袖，借助圈层影响力精准触达Z世代、都市新锐和小镇青年等差异化消费群体。全国5000+门店全面接入京东秒送即时零售服务，实现"线上下单、就近发货、小时送达"的极速体验，彻底打通线上线下存货、会员与数据，形成全域零售闭环。

数字化转型：全链路提效。数字化能力已渗透至海澜之家全产业链。依托SAP企业系统、SCM供应链协同平台、电商BI系统以及RFID技术，实现了从供应商生产、仓储物流到终端销售的全链路数据打通与可视化追溯。公司运用AI大数据分析精准预测消费需求，严控前期下单量，以"快速补单"和"快速上新"的快反模式持续补充货品，大幅提升畅销款动销率。电商客服系统引入RPA智能机器人，在大促期间可完成大部分常规工作量，显著提升服务效率与准确度。在此基础上，公司正着力建设研发—生产—服务三位一体的"海澜之家智慧服装体系"，包括面向研发的云服实验室、面向生产的5G+AI智慧工厂、面向服务的"海澜致+"个性化定制平台，为未来长期竞争构筑数字化护城河。

秉承"扎根东南亚、辐射亚太、着眼全球"的战略，海澜之家上半年国际化步伐持续加快。品牌版图已从东南亚五国拓展至马来西亚、新加坡、泰国、越南、菲律宾、老挝、柬埔寨、印度尼西亚、马尔代夫、肯尼亚、澳大利亚、阿联酋等12个国家和地区，并成功开拓中国香港市场。报告期内，海外门店总数达到167家，营收达3.03亿元，同比增长47.16%。

公司通过深度渗透、因地制宜的本土化策略优化海外运营：针对不同区域气候特点开发轻薄透气、吸湿防晒等功能性专属面料产品；根据当地体型特征优化版型与尺码体系；入驻各城市核心商圈，打造具有国际质感的全新门店形象，并在重点市场启用本土代言人深化市场渗透。从东南亚到澳新，从中东到非洲，海澜之家的全球网络布局日益完善，品牌国际影响力与市场竞争力持续提升，海外业务已成为集团不可或缺的新增长曲线。

国金证券研究所分析师杨欣表示，主业方面公司以产品研发设计为核心，为消费者提供质价比产品，满足多层次、多年龄段、多场景的国民着装需求。渠道方面26年预期加盟店和直营店均实现同店增长，在优化国内门店整体质量的同时继续发力海外市场，提升品牌国际影响力。

纵观2026年上半年，海澜之家主营业务的稳健发展并非偶然，而是其多年深耕服装主业、坚持品牌建设、持续投入研发与数字化的必然结果。主品牌基本盘稳固、多品牌矩阵协同并进、全渠道融合效能释放、全球化版图不断拓展——四大增长支柱共同支撑起这家国民服饰龙头穿越周期的经营韧性。展望下半年，随着"百亿电商、业态革新、研发高地"三大核心战略的持续落地，以及多品牌、国际化等新增长极的不断成熟，海澜之家正稳步迈向更高质量的可持续发展之路，为中国服饰行业的转型升级树立标杆。